Leto 2024 je bilo impresivno leto, predvsem za vlagatelje v bolj tvegane naložbe, kamor sodijo tudi delnice podjetij. Ameriški tehnološki sektor je ponovno poganjal rast tečajev delnic podjetij iz drugih gospodarskih panog. Ameriške predsedniške volitve niso presenetile vlagateljev, kar je prispevalo k dodatni rasti na delniških trgih.

Dobri makroekonomski kazalci so spodbudili rast delnic tudi na trgih v razvoju, predvsem na Kitajskem, v Indiji in na Tajvanu.

Delniški indeksi širših geografskih območij, na katera se nanašajo tudi naložbe kritnih skladov Sava pokojninske družbe, so, izraženo v evrih, zabeležili visoke rasti: ameriški +31,8 % (S&P 500), evropski +6 % (STOXX Europe 600), kitajski +22 % (China A50), slovenski pa celo +33 % (SBITOP).

Ukrepi centralnih bank so se v letu 2024 odražali v večkratnem znižanju obrestnih mer. Evropska centralna banka je depozitno obrestno mero v letu 2024 znižala štirikrat, in sicer s 4,0 % na 3,0 %. Ameriška centralna banka (FED) je ključno obrestno mero znižala trikrat, in sicer s 5,5 % na 4,5 %.

Ob koncu leta 2024 se je stopnja inflacije v nekaterih državah že močno približala ciljni vrednosti, ki znaša 2 %. V državah evroobmočja je inflacija v letu 2024 znašala 2,4 % (leta 2023: 2,9 %), v Sloveniji pa 1,9 % (leta 2023: 4,2 %).

Z zniževanjem ključnih obrestnih mer s strani centralnih bank in doseženimi nižjimi stopnjami inflacije so se v letu 2024 zahtevane donosnosti dolžniških vrednostnih papirjev precej ustalile. Obvezniški indeks evropskih obveznic (iBoxx Overall) je pridobil 2,5 % vrednosti, vendar so donosnosti, na primer, nemških 10-letnih državnih obveznic ob koncu leta zrasle na 2,4 %. Donosnosti slovenskih in španskih obveznic so ostale na ravni 3 %, medtem ko se je v Franciji zaradi politične krize zahtevana donosnost zvišala na 3,2 % (konec leta 2023 je znašala 2,6 %).

Uspešno leto 2024 se odraža tudi v donosnosti kritnih skladov življenjskega cikla Sava pokojninske družbe:

• Moj dinamični sklad (delniški) je zabeležil letno rast v višini 18,4 % (v 2023: +15,4 %).

• Moj uravnoteženi sklad (mešani) je zabeležil 12,4 % rast (v 2023: +9 %).

• Moj zajamčeni sklad (obvezniški), v katerem družba zagotavlja zajamčeno donosnost na čisto vplačilo, je zabeležil 2,7 % donosnost (v 2023: +2,3 %). Zajamčena donosnost je v letu 2024 znašala 1,58 %.

Stopnja inflacije je v razvitih ekonomijah občutno upadla in je blizu ciljnih vrednosti. Največ so k temu pripomogli ukrepi centralnih bank. Pogoji za zadolževanje so se prav tako izboljšali, tako za države kot za podjetja in prebivalstvo. To bi lahko pozitivno vplivalo na izboljšanje gospodarske rasti, ki je trenutno razmeroma šibka.

 

---